Système Commercial Aladdin

Aladdin FAQs En tant que système de traitement centralisé pour la gestion des investissements, Aladdin intègre et connecte des fonctions qui aident à gérer l'argent. De la gestion et du négoce de portefeuilles à la conformité, aux opérations et à la surveillance des risques, Aladdin rassemble les personnes, les processus et les systèmes pour aider à soutenir un processus d'investissement transparent. Aladdin permet aux équipes sur les investissements, le commerce, les opérations, l'administration, les risques, la conformité et la supervision de l'entreprise d'utiliser un processus cohérent et de partager les mêmes données. Aladdin crée de la valeur en aidant à prendre des décisions éclairées, à gérer efficacement les risques et à commercialiser efficacement. Aladdin Risk est un ensemble d'outils d'analyse de portefeuille et de risque qui fait partie de la plate-forme complète d'Aladdin mais peut également être acheté sur une base autonome. Ces outils aident les professionnels de l'investissement à mieux comprendre le risque et le rendement du portefeuille dans toutes les catégories d'actifs, ce qui se traduit par des décisions d'investissement plus éclairées. Aladdin Risk offre une solution complète tout en aidant les gestionnaires de risque, les gestionnaires de portefeuille, les agents de conformité, les cadres et les conseils d'administration à répondre à leurs besoins en matière de risques et de reporting. Aladdin et ses analystes de risque sont comptés par plus de 100 institutions pour superviser plus de 14 billions d'actifs sous gestion (au 31 décembre 2013). Les clients comprennent les assureurs, les retraites, les sociétés, les gestionnaires d'actifs, les banques et les institutions officielles. Aladdin est l'un des trois secteurs d'activité de BRS, qui comprennent: a) Aladdin Business, qui vend, livre et soutient la plate-forme Aladdin à des organisations externes. B) Financial Markets Advisory (FMA), qui fournit des conseils sur le bilan et les marchés des capitaux aux clients. C) Solutions clients, qui fournit des services de gestion de passif, d'investissement à responsabilité (LDI) et de services d'impartition fiduciaire. Les entreprises qui recherchent exclusivement des analyses de risque et de retour peuvent utiliser l'offre Aladdin Risk, qui fournit plusieurs des mêmes outils analytiques que la plate-forme Aladdin complète, sans les capacités de gestion des ordres, de négociation et d'exploitation. En outre, les clients peuvent coupler Aladdin Risk avec d'autres services de conseil en matière de risque tels que la gestion des LDI ou les services externalisés de Chief Investment Office (CIO) par l'entremise de l'équipe BlackRocks Client Solutions. Aladdin est une plate-forme multi-classes d'actifs qui prend en charge l'analyse des risques et le processus d'investissement complet sur les actions, les titres à revenu fixe, les FX, les prêts bancaires et les dérivés. Aladdin soutient également l'analyse des risques pour les investissements alternatifs tels que l'immobilier, les matières premières et les fonds de capital-investissement. BlackRock a conclu une alliance avec MarketAxess en juillet 2013 afin de créer une solution de négociation ouverte pour les obligations d'entreprises américaines (ce qui signifie que les firmes d'achat peuvent échanger directement entre elles plutôt que par l'entremise de concessionnaires). ATN est la passerelle qui relie Aladdin au marché pour accéder à la liquidité fragmentée provenant de diverses sources et ainsi les utilisateurs d'Aladdin peuvent bénéficier d'une plus grande liquidité et d'une meilleure exécution grâce à une intégration automatisée avec le marché. Copie 2017 BlackRock, Inc. Tous droits réservés. Ce matériel est fourni à titre informatif uniquement et n'est pas destiné à servir de prévision, de recherche ou de conseil en placement et ne constitue pas une recommandation, une offre ou une sollicitation pour acheter ou vendre des titres ou pour adopter une stratégie de placement. Les opinions exprimées peuvent être modifiées à tout moment sans préavis. Les références à des titres, à des catégories d'actifs et à des marchés financiers spécifiques ne sont données qu'à titre indicatif et ne sont pas censées être et ne devraient pas être interprétées comme des recommandations. Ce matériel peut contenir des informations prospectives qui ne sont pas de nature purement historique. Ces informations peuvent comprendre, entre autres, les projections, les prévisions, les estimations des rendements ou des rendements et la composition du portefeuille proposé ou prévu. En outre, toute information historique sur la performance d'autres véhicules de placement ou comptes composés gérés par BlackRock, Inc. et / ou ses filiales (ensemble, BlackRock) inclus dans ce document est présentée à titre d'exemple seulement. Aucune représentation n'est faite quant à l'atteinte des résultats présentés ou à la prise en compte ou à la prise en compte de toutes les hypothèses de réalisation, de calcul ou de présentation de l'information prospective ou de l'information sur le rendement historique. Toute modification des hypothèses qui pourraient avoir été apportées à la préparation de ce document pourrait avoir un impact important sur les rendements des placements qui sont présentés ici à titre d'exemple. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Les informations et opinions contenues dans ce document sont dérivées de sources propriétaires et non propriétaires considérées par BlackRock comme étant fiables, ne sont pas nécessairement exhaustives et ne sont pas garanties quant à leur exactitude. POUR LES CLIENTS INSTITUTIONNELS, FINANCIERS ET PROFESSIONNELS. ALADDIN est un système d'exploitation pour les gestionnaires de placements qui cherche à connecter les informations, les personnes et la technologie nécessaires pour gérer l'argent en temps réel. La plate-forme Aladdin combine une analyse sophistiquée des risques avec des outils complets de gestion de portefeuille, de négociation et d'exploitation sur une plate-forme unique pour alimenter une prise de décision éclairée, une gestion efficace des risques, une négociation efficace et une tarification opérationnelle. Plus que la technologie, Aladdin alimente l'intelligence collective en fournissant des outils pour aider votre organisation à communiquer efficacement, résoudre rapidement les problèmes et prendre des décisions éclairées à chaque étape du processus d'investissement. Aladdin est une plate-forme d'investissement de bout en bout qui est: Comptable par environ 25 000 professionnels de l'investissement à travers le monde (à partir de 93016). Propulsé par plus de 1.000 développeurs axés sur les améliorations continues qui sont mis à la disposition de tous les clients (à partir de 93016). Fourni en tant que service hébergé, y compris l'infrastructure technique Aladdin, l'administration système et l'interface avec les fournisseurs de données et les utilitaires industriels. BlackRock exploite une usine de données et d'analyses avec 800 professionnels axés sur la création et la qualité des données de contrôle et des analyses pour les clients (à partir de 93016). Mise en œuvre en partenariat avec chaque client. BlackRock s'associe avec ses clients pour prendre en charge la mise en œuvre d'un process de conception de processus, la gestion des données et les services de configuration du système. Couvre le processus d'investissement complet dans toutes les classes d'actifs. Copie 2017 BlackRock, Inc. Tous droits réservés. Ce matériel est fourni à titre informatif uniquement et n'est pas destiné à servir de prévision, de recherche ou de conseil en placement et ne constitue pas une recommandation, une offre ou une sollicitation pour acheter ou vendre des titres ou pour adopter une stratégie de placement. Les opinions exprimées peuvent être modifiées à tout moment sans préavis. Les références à des titres, à des catégories d'actifs et à des marchés financiers spécifiques ne sont données qu'à titre indicatif et ne sont pas censées être et ne devraient pas être interprétées comme des recommandations. Ce matériel peut contenir des informations prospectives qui ne sont pas de nature purement historique. Ces informations peuvent comprendre, entre autres, les projections, les prévisions, les estimations des rendements ou des rendements et la composition du portefeuille proposé ou prévu. En outre, toute information historique sur la performance d'autres véhicules de placement ou comptes composés gérés par BlackRock, Inc. et / ou ses filiales (ensemble, BlackRock) inclus dans ce document est présentée à titre d'exemple seulement. Aucune représentation n'est faite quant à l'atteinte des résultats présentés ou à la prise en compte ou à la prise en compte de toutes les hypothèses de réalisation, de calcul ou de présentation de l'information prospective ou de l'information sur le rendement historique. Toute modification des hypothèses qui pourraient avoir été apportées à la préparation de ce document pourrait avoir un impact important sur les rendements des placements qui sont présentés ici à titre d'exemple. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Les informations et opinions contenues dans ce document sont dérivées de sources propriétaires et non propriétaires considérées par BlackRock comme étant fiables, ne sont pas nécessairement exhaustives et ne sont pas garanties quant à leur exactitude. POUR LES CLIENTS INSTITUTIONNELS, FINANCIERS ET PROFESSIONNELS. CE MATÉRIEL NE DOIT PAS ÊTRE REPRODUIT OU DISTRIBUÉ À DES PERSONNES AUTRES QUE LE BÉNÉFICIAIRE. Obtenir 15 trillions d'actifs sur un seul système de gestion des risques est une réussite énorme. Est-ce aussi inquiétant? EAST WENATCHEE, dans l'état de Washington, est connu pour ses pommes, pas pour ses services financiers. Mais dans un centre de données situé entre les vergers et les collines, un groupe de 6 000 ordinateurs supervise les actifs de plus de 170 fonds de pension, banques, fonds de dotation, compagnies d'assurance et autres. Les machines se tournent autour de l'horloge pour voir quels changements de taux d'intérêt, ou effondrements bancaires, ou catastrophes naturelles pourrait signifier pour des milliards de dollars d'actifs. Partout dans le monde, 17 000 commerçants ont les ordinateurs des évaluations de ces risques à portée de main quand ils achètent ou vendent des actifs. Le centre de données est le cœur de BlackRock, une société de gestion d'actifs qui est le plus grand investisseur au monde. Fondée en 1988, elle détient 4,1 billions d'actifs sous gestion, ce qui le rend plus grand que n'importe quelle banque, compagnie d'assurance, fonds gouvernementaux ou société rivale de gestion d'actifs. Il gère à lui seul presque autant d'argent que tous les fonds mondiaux d'actions et de hedge funds. Bien que ses avoirs sont principalement équitiesit est le plus grand actionnaire dans la moitié des 30 plus grandes entreprises mondiales, elle détient également des obligations, des matières premières, des fonds de couverture, de la propriété et à peu près n'importe quoi n'importe qui voudrait jamais investir dans (voir le graphique 1). Mais Aladdin, la plate-forme de gestion des risques qui occupe tous ces ordinateurs dans les vergers, n'est pas seulement utilisé pour s'occuper de BlackRocks 4 milliards de dollars. L'entreprise met ses installations à disposition en tout ou en partie à des gestionnaires qui s'occupent de 11 billions de plus, un chiffre qui a récemment augmenté d'environ 1 billion de dollars par an. Tout dit, Aladdin garde ses yeux sur près de 7 des mondiaux 225 billions d'actifs financiers. Ceci est sans précédent et cela signifie que les défauts dans le système pourraient importer plus que juste BlackRock, ses investisseurs et ses clients. Si beaucoup d'argent est géré par des gens qui pensent tous avec les mêmes outils, il peut être géré par des gens tous prédisposés aux mêmes erreurs. Rencontre à l'aube BlackRock est, selon un des architectes d'Aladdin, perpétuellement névrosé au sujet du risque. La société a attribué cette névrose à une perte de 100 millions de dollars, ce qui a presque mis fin à la carrière de son cofondateur et chef de la direction, Larry Fink, en 1986. Un wunderkind à First Boston, une banque d'investissement, M. Fink avait remonté à son comité de gestion dans son début 30s après pionnier de l'art de reconditionner les flux de revenus tels que les paiements hypothécaires et les prêts automobiles en obligations. First Boston profitait superbement de ce travail pionnier de la titrisation de dettes jusqu'à une chute inattendue des taux d'intérêt des marchands de M. Finks. M. Fink a été mis à l'écart, lui laissant le temps de réfléchir à la façon dont les titans de Wall Streets comprenaient les risques qu'ils prenaient pour faire de l'argent. Il a mis en place BlackRock autant pour offrir aux clients une meilleure compréhension des risques que de gérer leur argent. Initialement une partie de Blackstone, une société de capitaux privés, il a été vendu en 1994 et a flotté en 1999. Aujourd'hui, il vaut 51 milliards, ce qui en fait la 17e plus importante entreprise financière américaine par la valeur de marché. BlackRock a rapidement gagné une réputation pour comprendre les titres complexes inventés par des types toujours plus créatifs de Wall Street. Alors que les acheteurs des actions d'une entreprise seulement besoin de comprendre qu'une seule entreprise, les acheteurs d'une garantie hypothécaire de la sorte M. Fink pionnier doit regarder comment plusieurs milliers de prêts sous-jacents va effectuer. BlackRock a relevé le défi. Son travail d'analyse, initialement entrepris par un poste de travail Sun Microsystems humble coincé entre le réfrigérateur et la machine à café dans BlackRocks bureau d'une pièce, a été la clé du succès des entreprises tôt comme un gestionnaire d'actifs spécialisé dans les obligations. En 2008, après 20 ans de croissance et l'acquisition d'une partie de Merrill Lynch, BlackRock avait plus de 1 billion de dollars sous gestion. Alors que les banques qui s'écrasaient révélaient à quel point le monde financier avait compris les instruments complexes et ombragés dans lesquels il avait investi, BlackRock, loin d'avoir besoin d'un sauvetage, était un antidote. Lorsque le gouvernement américain se trouva détenant ou garantissant des actifs toxiques, il s'est tourné vers BlackRock, considéré comme ayant des conflits d'intérêts plus limités que tous les autres, pour les analyser, les valoriser et les vendre. La société a obtenu des affaires similaires de la Grèce et la Grande-Bretagne. Larry Fink est devenu un initié de Washington, son nom a flotté comme un chef pour les banques renflouées, ou plus tard comme un secrétaire potentiel du trésor. En 2009, alors que d'autres se sont retranchés, BlackRock a racheté l'activité de gestion d'actifs de Barclays, amplifiant les actifs sous son contrôle à plus de 3 billions de dollars. Il semble prêt à se développer davantage. Alors que les réglementations d'après-crise réduisent la taille du secteur bancaire, une grande partie de ce que les banques utilisaient pour se procurer des capitaux. Les fonds de pension, les fonds souverains, les fonds de dotation, les compagnies d'assurance et les gestionnaires d'actifs chercheront tous à les acheter là-bas, et beaucoup le feront à travers BlackRock. La société a également des occasions de croissance dans son entreprise prospère avec des clients plus petits (un tiers de son travail est pour les épargnants épargnant pour leur retraite ou un fonds collège). Comptes bancaires personnels américains contiennent actuellement 10 billions de gagner pratiquement aucun intérêt. Une des raisons pour lesquelles les investisseurs affluent de BlackRock est que son achat de l'entreprise Barclays a fait une énorme force dans les produits de placement passifs tels que les fonds négociés en bourse (ETF), ils représentent maintenant 64 de ses actifs sous gestion. Ces instruments visent simplement à suivre le SampP 500, le FTSE de Londres et leurs équivalents dans le monde des obligations et facturer des honoraires bien inférieurs à ceux des fonds communs de placement ou des fonds spéculatifs actifs, qui doivent couvrir des équipes de recherche et de négociation coûteuses. Cela dit, BlackRock n'est pas opposé à gagner de tels frais: avec plus d'un billion de dollars d'actifs, son activité de gestion active est l'un des plus grands il est. En effet, certains étrangers soupçonnent que, à mesure que les deux entreprises s'agrandissent, s'adapter aux différentes cultures associées aux FNB et à la gestion active peut devenir un problème pour l'entreprise. Étant donné que BlackRock investit pour la plupart uniquement l'argent de ses clients en leur nom, il est, dit-on, une source de financement beaucoup plus sûre pour l'économie que les banques, qui peuvent se retrouver sans l'argent pour rembourser leurs déposants et ainsi crash. Tant que l'entreprise ne devient pas un investisseur dans ses propres fonds, ce qui ne montre aucun signe de faire, BlackRock peut plausible prétendre offrir peu ou pas de risque systémique. Comme pour les petits gestionnaires d'actifs, tels que Vanguard, Fidelity ou PIMCO, une baisse de la valeur des actifs sous gestion intéresse les investisseurs concernés, mais elle n'a pas d'effet d'entraînement. Les régulateurs s'inquiètent de certains aspects des opérations de BlackRocks, comme les véhicules de banque monétaire qui ont connu des difficultés en 2008. Mais ils semblent surtout accepter les arguments avancés par BlackRock et ses lobbyistes. M. Fink encourage la perception que la société est simplement grande, pas spécialement peut-être même un peu terne. Il se plait à établir un contraste entre le flashiness de Wall Street et ses bureaux de Midtown à Manhattan. Il tire un visage quand on lui rappelle qu'un ancien lieutenant a décrit BlackRock comme l'une des institutions financières, sinon la plus influente au monde. Parlez à n'importe qui sur les marchés, cependant, et ils seront d'accord avec l'évaluation. Si vous cherchez à acheter quoi que ce soit, ou de vendre quoi que ce soit, ou d'investir quelque chose, il est très difficile de contourner BlackRock, dit le patron d'un grand assureur européen. Étant donné que BlackRock est souvent leur principal actionnaire (voir graphique 2), les entreprises se soucient de ce qu'elles pensent, même si la nature de leurs activités d'ETF signifie que leur niveau d'investissement est dans une certaine mesure prédéterminé (pour suivre les indices, Détenir de gros morceaux des plus grandes entreprises sur le marché). Lorsque Stuart Gulliver a repris HSBC, une banque, au début de 2011, il a volé à New York pour demander le soutien de M. Finks. Et BlackRock se targue d'avoir accès aux informations sur le marché, tout comme n'importe quel bureau de négociation des banques d'investissement. Les présentations de marketing se vantent de l'avantage d'accès dont jouit BlackRock, en utilisant des relations profondes avec les émetteurs du gouvernement et des entreprises pour le mettre dans le flux de l'information la plus récente. Cet avantage est au moins en partie un facteur de sa taille impressionnante. Il y a une autre façon dont BlackRock est singulièrement important. Un rapport récent du Bureau de la recherche financière, une branche du Trésor américain, prévoyait que les gestionnaires d'actifs qui fournissent des services de consultation ou de tarification à d'autres gestionnaires d'actifs créent des interconnexions et des dépendances qui augmentent leur importance sur les marchés financiers. Et grâce à Aladdin, BlackRock fournit de tels services sur une échelle épique. Qui paie exactement pour acquérir les connaissances systèmes n'est pas une question d'enregistrement, mais un bon nombre de rivaux BlackRocks rivaux utiliser, comme les banques, les caisses de retraite et les assureurs. La branche d'investissement de Deutsche Banks, qui gère 934 milliards (1,3 billion de dollars), a annoncé en novembre qu'elle migrait vers la plate-forme. Y compris ceux de BlackRock lui-même, Aladdin garde la trace de 30.000 portefeuilles d'investissement. Certains des clients utilisent seulement les services de gestion des risques sur un troisième utilisation Aladdin pour gérer leurs portefeuilles et traiter les métiers, aussi. Les 400m que la compagnie peut attendre des redevances annuelles des utilisateurs extérieurs va un long chemin à la réunion les coûts du système et les près de 2.000 employés qui l'exécutent. Aladdin, comme la petite machine Sun à côté du réfrigérateur original de l'entreprise, est là pour aider les gens qui gèrent l'argent à comprendre ce qu'ils possèdent. Une institution comme CalPERS qui utilise Aladdin pour suivre les 260 milliards qu'elle a investis pour payer les pensions des employés publics californiens doit comprendre quand ses obligations viendront à échéance ou comment ses actifs se déplaceront si les taux d'intérêt tombent ou ce qui se passerait Si une contrepartie a fait faillite. Aladdin est l'outil qu'il utilise pour le travail. Le système est basé sur un grand et, selon ses créateurs, particulièrement bien contrôlé par la qualité des données historiques. Sur la base de cette information, elle utilise des méthodes de Monte Carlo, qui produisent un large échantillon aléatoire de l'éventail énorme des futurs possibles, pour dresser un tableau statistique de ce qui pourrait arriver à toutes sortes d'actions et d'obligations dans une gamme d'avenir conditions. Ces évaluations des risques couvrent à la fois les futurs probables qui importent au jour le jour, et les moins probables mais les plus importants. Un portefeuille peut, par exemple, être testé par le stress en étant mis à travers les turbulences du marché modelé sur celui qui a suivi Lehman Brothers effondrement, pour voir ce qui se passe. Les utilisateurs peuvent voir leurs portefeuilles prédire la réponse à une diminution du programme d'achat d'actifs des réserves fédérales ou à l'apparition d'une pandémie mondiale de grippe. L'objectif n'est pas seulement de déterminer comment chaque stock, obligation et dérivé dans un portefeuille se déplacerait. Il s'agit également de vérifier la corrélation entre ces mouvements et comment cette corrélation pourrait amplifier un choc. Par exemple: la combinaison d'actions d'une banque indonésienne, d'un emprunt émis par une compagnie d'électricité européenne et d'un panier d'hypothèques garanties sur les centres commerciaux canadiens pourrait sembler un portefeuille sensiblement diversifié. Mais certains changements dans la disponibilité du crédit pourrait les mettre tous tumbling. C'est le genre de chose que Aladdin, ayant suivi de tels atouts par le biais de crises précédentes, est destiné à repérer. Armés des idées de ces simulations, les commerçants gérant des portefeuilles importants et complexes peuvent modifier leurs positions en conséquence. Cela ressemble à une force utile pour la stabilité, et dans la mesure où il fournit une compréhension plus profonde du risque, il est probablement. Mais la taille de l'entreprise apporte deux soucis liés à l'esprit. La première est que les institutions qui achètent ce niveau d'analyse de risque à un tiers détournent les ressources du développement de ces compétences à l'interne. Theres aucune manière que vous pouvez obtenir la même compréhension du risque si vous avez développé la capacité en interne, par rapport à l'obtenir hors de l'étagère, dit un gestionnaire de placement à un fonds de 500 milliards de plus qui a examiné la mise en œuvre Aladdin. Ne pas faire votre propre analyse de risque signifie qu'il ya un danger que vous ne serez pas pleinement comprendre l'analyse faite en votre nom. Vous pouvez regarder tous ces rapports de risque et vous obtenez engourdi à ce qu'il signifie réellement, le gestionnaire de placement dit. La réception de diagrammes à barres tridimensionnels par le boisseau des modèles BlackRocks est d'une utilisation limitée sans les procédures internes nécessaires pour tirer le meilleur parti d'eux, et un manque de capacité interne pourrait conduire à atrophier ces procédures. Si les entreprises ne comprennent pas les risques qu'elles prennent, c'est principalement leur lookout (bien que si elles sont grandes et très endettées, le danger se propage). La deuxième inquiétude est plus systémique. Le prix du marché de tout actif est théoriquement atteint par les acheteurs et les vendeurs indépendamment de former leur propre opinion de la valeur des actifs, en utilisant souvent des méthodes concurrentes pour parvenir à leurs conclusions. BlackRocks succès signifie que de plus en plus du marché pense de la même manière. Alors que les participants commencent chacun à se préoccuper de choses semblables, comme la façon dont un ralentissement des marchés émergents pourrait avoir un impact sur leurs portefeuilles, ils seront guidés en partie par l'analyse de BlackRocks. Les acheteurs, les vendeurs et les régulateurs peuvent tous s'appuyer sur les mêmes hypothèses, tout simplement parce qu'ils consultent tous Aladdin. Dans une panique, cela pourrait augmenter le risque de tous ceux qui veulent sauter de la même façon, aggravant les choses. En privé, certains participants du marché craignent que le génie de BlackRocks crée une nouvelle orthodoxie quand il s'agit d'analyser des actifs. Cela est particulièrement vrai pour les structures complexes qui exigent de son expertise médico-légale de décocher. Personne ne comprend certaines de ces choses sans passer par BlackRock, dit un gestionnaire de portefeuille qui utilise Aladdin et négocie régulièrement avec l'entreprise. Un développement potentiellement inquiétant est qu'il est maintenant possible d'ingénierie obligations pour maximiser les chances de BlackRock d'investir en eux. Le parallèle inquiétant est avec les agences de notation de crédit telles que Moodys et Standard amp Poors dans la période allant jusqu'à 2008. Les investisseurs ont aveuglément fait appel à l'analyse des agences de constructions financières soutenues par des hypothèques subprime, dont beaucoup ont été conçus de manière à Assurez-vous que le statut AAA-rated, mais par la suite en défaut de toute façon. Les modèles BlackRocks sont sans doute plus sophistiqués que les agences de notation de crédit et leur utilisation n'est pas prescrite par les régulateurs. Mais M. Fink est le premier à admettre qu'ils sont imparfaits, aussi: Si vous croyez que les modèles vont avoir raison, vous allez avoir tort. La question est de savoir si les clients BlackRocks comprennent qu'ils ne sont pas censés s'appuyer sur les pronostics Aladdins pour investir. Les dirigeants de BlackRock insistent sur le fait que leurs modèles sont conçus pour valider des idées qui ont été obtenues indépendamment par les clients plutôt que de les générer. Cela dit, les matériaux de marketing de l'entreprise parler de services Aladdins comme une façon de voir les opportunités dans les marchés. M. Fink concède la possibilité théorique d'une mentalité de troupeau prenant place parmi les utilisateurs d'Aladdin, mais il est catégorique que rien de tel ne se passe dans la pratique. Les gens peuvent utiliser notre méthodologie ou pas, dit-il. Nos modèles vous enseignent les bordures de la route, ils ne vous disent pas la vitesse que vous devriez voyager, ou où les courbes sont sur la route. La plupart de ce que Aladdin fait pourrait être reproduit dans d'autres systèmes comme Bloomberg, il souligne Charles River, un conseil, fournit également des outils analytiques très largement utilisés. Une demi-douzaine d'utilisateurs d'Aladdin interrogés par The Economist. Parlant sous couvert d'anonymat, semblait le confirmer. Ils ont tous dit qu'ils utilisent BlackRock pour compléter leur propre analyse de risque, et non comme un substitut. L'analyse de BlackRocks est un élément que notre personnel considère lorsque nous prenons des décisions d'investissement, mais cela ne veut pas nécessairement dire qu'ils nous guident d'une façon ou d'une autre, dit un patron d'une société rivale de gestion d'actifs. D'autres facteurs sont plus susceptibles de conduire à groupthink sur les marchés financiers, dit-il. Mon personnel a lu The Economist. Et les gens qu'ils commercent avec le lire aussi. Cela ne me rend pas nerveux. La gamme de produits diversifiée de BlackRocks est bonne pour ses actionnaires (qui ont vu leurs actions augmenter de plus de 40 à ce jour cette année), et ses FNB ont permis aux investisseurs d'économiser des milliards de dollars en honoraires. On s'attend à ce que la compagnie continue de croître, même si elle peut rencontrer quelques difficultés. La performance de ses fonds gérés activement, bien qu'elle soit largement bonne, est plus ambiguë que son avantage informatif supposé pourrait suggérer, et plus cette partie de l'entreprise obtient, plus il devient difficile de battre le marché. Les FNB, quant à eux, paraîtront moins attirants sur les marchés boursiers moins haussiers que ceux des dernières années. Et BlackRocks perpétuellement névrotiques perspectives ressemble toujours à quelque chose qui aurait servi le monde bien en 2008, si elle avait été plus large propagation. Mais une leçon de cette crise était que les investisseurs devaient faire leur propre travail. Si les modèles sont toujours faux, comme pose BlackRock, il devrait peut-être un peu inquiet que tant de gens utilisent ceux qu'il offre. Peut-être que c'est une source de corrélation Aladdin pourrait être demandé de regarder dehors. 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